如何看待云计算给服务器行业带来的边际影响？
发布时间：2022-12-12 11:23:15 所属栏目：云计算 来源：
导读： 需求端：服务器开启开一轮中期级别的扩张周期
2017Q3全球服务器销售额同比增速重回双位数增长，且2018Q1进一步提升至38.62%，呈现明显加速态势，市场对服务器行业关注度随之提升。我们判断，本轮服务器行
2017Q3全球服务器销售额同比增速重回双位数增长，且2018Q1进一步提升至38.62%，呈现明显加速态势，市场对服务器行业关注度随之提升。我们判断，本轮服务器行
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需求端：服务器开启开一轮中期级别的扩张周期 2017Q3全球服务器销售额同比增速重回双位数增长，且2018Q1进一步提升至38.62%，呈现明显加速态势，市场对服务器行业关注度随之提升。我们判断，本轮服务器行业景气度提升主要由云计算与深度学习需求拉动，且根据海外云计算厂商针对IT的资本开支情况，我们判断此轮扩张周期至少可持续3年。 云计算对服务器行业拉动效应正在体现。根据Gartner数据，2018Q1全球服务器的销售额为152.5亿美元，增量高达40亿美元，其中云服务器销售额为37.4亿美元，增长贡献达到51.7%，意味着云计算已经成为本轮服务器行业景气度回升的核心驱动。同时，Gartner预测云服务器正在取代传统机架服务器成为趋势，预计在2021年北美市场多节点云服务器的占比将接近50%； 深度学习加速服务器产品结构升级，AI服务器快速上量。深度学习训练算力指标已增长超30万倍，远超摩尔定律，异构AI加速服务器成为解决并行运算的最优解。依据IDC数据，2017年中国GPU加速服务器销售额同比增长180%，未来三年复合增长率将达到70.5%，有望成为新的增长极。 供给端：竞争加剧，全面白牌化尚难言定论 云计算依托虚拟化与池化实现对软硬件重构，导致服务器行业正发生变革。具体来看，其弱化了单台服务器性能的重要性，同时提升了互联网厂商的定制化需求。在“硬件开源”背景下，服务器需求呈现向中低端转移的趋势，白牌份额也持续提升，由此引发市场对白牌化趋势压缩品牌厂商成长空间的忧虑； 我们认为白牌对服务器市场的格局已形成实质影响，但目前来看白牌商与品牌商各自具备业务能力边界。其中，品牌商在软件研发、响应速度层面具备优势；而白牌商在规模化成本控制方面的优势更加明显；而在云计算以及人工智能两大新领域，软件定义的趋势更加明显，因而软件能力在当前阶段是更为重要的影响因子。 投资建议： 建议积极关注具备规模化生产能力，且软件开发能力突出的浪潮信息。 风险提示： 1. 竞争进一步加剧导致行业毛利率下行； 2. 云计算增速放缓。 需求端：服务器开启新一轮中期级别的扩张周期 随着2017年第三季度起国际服务器销售额同比增速重回双位数增长，市场对于服务器行业关注度随之提升。依据IDC数据，2012~2017年全球服务器销售额CAGR约为5.2%，而2017Q3服务器行业景气度明显提升，出货量和销售额同比分别增长11.18%与19.91%；且这一数据在2018Q1分别达到20.68%和38.62%，呈现加速态势。 中国作为全球服务器的重要增长点，过往5年行业销售额CAGR约为15.6%，明显高于行业平均水平。根据IDC的数据，2017年中国服务器量为256万台，同比增长7.7%；服务器销售收入为112亿美元，同比增长19%；且2018Q1出货量为66.8万台，同比增长32.46%，销售收入32.98亿美元，同比增长67.35%，呈现加速态势。而从全球占比来看，国内销售额占比已从2012年的11.4%上升至2017年的16.8%；出货量占比也从2012年的15.25%上升到25.66%。 对于本轮服务器行业景气的提升，我们判断核心的驱动因素来自云计算与深度学习的拉动，且景气度有望持续3年以上。 云计算：本轮服务器行业景气度回升的核心要素 从结果来看，云计算对服务器行业的拉动效应正在体现。根据Gartner数据，2018Q1全球服务器的销售额为152.5亿美元，同比增速接近38%，增量高达40亿美元。其中，云服务器销售额为37.4亿美元，增长贡献达到51.7%，意味着该季度全球服务器市场每100元增量市场，就有51.7元来自云服务器。同时，Gartner预测云服务器正在取代传统机架服务器成为趋势，预计在2021年，北美市场多节点云服务器的占比将接近50%。 究其缘由，云计算产业市场规模迅速增长是拉动云服务器需求提升的主因。据Gartner预测，2017年全球云计算IaaS市场规模已达300亿美元，且未来四年仍将保持20%以上的增速。云计算的快速发展推动传统数据中心正向云端转移。Gartner同时预测，2020年云端IT基础设施总规模将超过传统数据中心。 而国内云计算起步稍晚，但目前也已经进入高速发展阶段，IaaS层规模正快速扩容。2012年国内IaaS服务步入发展期，2015年在“互联网+”的浪潮推动下，企业开始选择云服务，IaaS开始加速渗透。我国公有云IaaS市场快速增长，2012-2016年复合增速约70%，预计2018-2020年复合增长率约30%。其中国内IaaS龙头，市场份额超过45%的阿里云自2015年起增长提速，连续12个季营收翻倍，某种程度上代表了行业目前的发展趋势。 针对市场疑虑的为何早期云计算对服务器需求的拉动未得以体现，我们给出以下判断，1）云计算模式下IT资源利用率整体提升，在数据处理需求相同的情况下，云计算模式可减少对服务器需求。因此在2010年全球云计算步入快速增长期，开始逐步进入存量服务器消化阶段，2011-2016年服务器行业维持低位区间增长；2）而行业之所以在2017年重回高增长，则主要受益云服务器规模的快速提升以及绝对值的上量。 我们判断本轮服务器将迎来中期级别的扩张周期，主要理由基于，1）云计算带来数据处理分析的高速增长，云数据中心的占比将持续攀升。本质上看，云计算的发展正是为了应对传统IT架构数据处理能力瓶颈。在满足了企业互联网、物联网、大数据、人工智能对数据处理能力的需求的同时，云计算亦将进一步推动数据的产生。根据Cisco预测，到2020年，全球数据流量未来三年将保持35.23%的复合增长率，2020年预计达到915EB；而数据中心工作负荷将达到478.5，其中云数据中心占比92%。 2）为应对不断增长的数据处理需求，互联网巨头公司正加大资本支出力度。依据Synergy数据， 2017年第四季度互联网公司资本开支达到220亿美元，全年达到750亿美元，同比增长19%；而2018Q1这一数值达到270亿美元，环比增长22.7%，同比增长80%。上述资本开支将主要用于大型数据中心的建设和扩展，2017年底全球超大数据中心已经有390个， 人工智能：产业结构加速优化，AI服务器蓝海启航 深度学习爆发式增长，算力需求超越摩尔定律。算法、数据以及算力是推动人工智能发展的核心要素。算力的提升可以在一定程度上弥补算法的低效，通常会带来更为优秀的结果。根据OpenAI数据，自2012年以来，AI训练中所使用的算力每3到5个月增长一倍，从最初的AlexNext到目前的AlphaGo Zero，算力指标已增长超30万倍，预计大规模并行算法应用导致的算力增加趋势仍将以每年10倍的速度增长，这一需求远超摩尔定律。 （编辑：应用网_常德站长网） 【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容! |
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